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DEUTZ akkumulieren
19.02.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von DEUTZ (ISIN DE0006305006 / WKN 630500) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 den Auftragseingang in den fortgeführten Geschäftsbereichen im Vergleich zum Vorjahr um 22% auf 1,6 Milliarden Euro steigern können. Der Motorenabsatz habe sich um 21% auf rund 286.000 erhöht. Die Umsatzerlöse hätten um 29% auf 1,5 Milliarden Euro verbessert werden können. Beim EBIT vor Einmaleffekten sei ein Zuwachs um 43% auf 95 Millionen Euro verzeichnet worden. Die EBIT-Marge der fortgeführten Aktivitäten habe sich somit um 0,7 Prozentpunkte auf 6,3% erhöht.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt knapp im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Beim Motorenabsatz habe sich neben der guten LKW-Konjunktur vor allem auch die hochgelaufene Produktion der neuen Nutzfahrzeugmotoren positiv ausgewirkt. Als sehr positiv werte man es zudem, dass die Gesellschaft erstmals seit 20 Jahren wieder eine Dividende ausschütten wolle. Diese werde sich wahrscheinlich auf mehr als 0,15 Euro je Aktie belaufen.
Für das nun laufende Geschäftsjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzwachstum um 10 bis 15% und einer weiteren Verbesserung der EBIT-Marge. Auf Basis des hohen Auftragseingangs und noch hoher Wachstumspotenziale vor allem in Asien erscheine die Umsatzzielvorgabe erreichbar. In Anbetracht wahrscheinlich weiter steigender Rohstoff- und Energiepreise sei aber bei der EBIT-Marge nur mit einem leichten Anstieg zu rechnen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 6,47 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 10 weiterhin relativ moderat bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von DEUTZ zu akkumulieren. (Analyse vom 19.02.2008) (19.02.2008/ac/a/d)
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